牛领策略王忠民：有限合伙制已成为把握未来的主体公司模式

专题：2026中国企业家未来之星年会

　　2026《中国企业家》未来之星年会于7月10日-11日在广州举行。本届年会以 “跃迁时刻” 为主题，聚焦硬科技与人工智能的深度融合，探讨从技术突破到产业落地的关键跃迁。深圳市金融稳定发展研究院理事长，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民出席并演讲。

　　王忠民剖析了未来的两面性：一面是万亿市值的商业奇迹，另一面则是高波动率与高失败率。他强调，未来可以被计价和交易化，当一个社会现有的技术和商业饱和时，必须依靠开拓性创新来推动进步。这种高失败率和不确定性，是时代在进军未来过程中定义出的“最有价值、最值得奔赴的风险”。在AI时代，资管行业的核心逻辑已从过去的“风险规避、隔离和对冲”，转向了“风险承担”，即用自己成功的部分，把社会失败的部分全部承担起来。

　　他提出，未来的宏大结构需要与精巧的资本模态相耦合。如果资本的风险仅限于投入的本金，那是有限责任；而愿意用全部个人资产担当无限责任的，正是合伙企业制度。

　　王忠民指出，无论是全球范围内的马斯克、黄仁勋，还是中国以DeepSeek为代表的最新一批硬科技创业公司，其核心公司模态和持股平台都采用了有限合伙制。

　　王忠民认为，有限合伙制已经成为我们这个时代把握未来的主体公司模式。它不仅有效激发了创始人的创新动力，更通过制度创新让资本市场真正成为推动科技创新和产业升级的核心引擎。

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